作者：嘉源国际部

过去四年以来，乌克兰进行了全面的政治、经济、社会体系改革，包括反腐败、国有企业组织架构、下放税收等行政权利，以及金融、能源、司法领域的改革等。与此同时，2017年以来，乌克兰各项经济指标相继恢复。

中国与乌克兰两国关系自1992年建交以来发展顺利。据商务部统计，2017年，中国与乌克兰的双边贸易增长9.9%，中国连续第六年保持乌克兰第二大贸易伙伴地位。截至2017年底，中国在乌克兰的投资存量为6265万美元。[1]

乌克兰具有连接东西方的独特地缘优势、高素质低成本的劳动力、欧盟市场准入条件[2]，面对乌克兰私有化改革与产能结构调整的机遇，中国将继续在乌克兰的外国投资者和贸易伙伴中扮演举足轻重的角色。

结合本所代表中国企业处理乌克兰投资相关法律事务所积累的经验，我们在此对乌克兰的外商投资优势行业和需重点关注的法律框架进行简要介绍，希望对有意向在乌克兰进行投资的读者有所帮助。

一、乌克兰的优势行业

1. IT

乌克兰是中东欧拥有最多的IT工程师的国家，每年大约有1.6万名IT专业毕业生。自2003年以来，乌克兰IT外包服务增长了20倍，IT服务占对美出口总额的40％，大量IT人才在如Google, Facebook等跨国企业工作。目前有超过100家全球公司在乌克兰从事软件研发，其中，华为、中兴等中国企业已在乌克兰设立了研发中心，三星亦在乌克兰设立了其除韩国本土外全球最大的研发中心。同时，乌克兰每年有13万名工程专业毕业生，其中9.8％是数学、科学和计算机专业毕业生。值得一提的是，就人工成本而言，雇佣乌克兰的IT 工程师约比雇佣美国或欧洲的IT工程师节省80％–90％的人工成本。

2. 医疗和医药

乌克兰的医药行业目前已向投资者全面开放，连续5年以每年15％的速度增长。乌克兰在医药领域的突出政策有要求强制遵守GMP标准，不要求卫生技术评估（Health Technology Assessment）, 以及给予降低增值税（7％）的税收优惠等。目前乌克兰医药市场高度分散，市场占有率排名第一的企业仅拥有5％的市场份额，而排名前10位的公司则仅拥有药品零售总额三分之一的市场份额。

3. 农业

乌克兰的农业有“欧洲粮仓”之称，得益于其耕地资源丰富，土质肥沃，水利资源充足，灌溉便利，适宜开展农业生产。[3]乌克兰拥有世界上25％的黑土，而黑土被认为是最肥沃和生产力最高的农业用地。乌克兰超过70％的土地为农田，价值超过1000亿美元。目前乌克兰已是全球第一大葵花籽油出口国，仅次于美国的全球第二大谷物出口国，全球第三大玉米和大麦出口国，另外乌克兰的蜂蜜产量全球排名第七。乌克兰农用地暂未开放出售，但有消息称2020年会进一步开放，为投资者提供了潜在的机会。

4. 基础设施

乌克兰的铁路、公路、机场、港口交通网络发达，有4个欧洲运输走廊穿越乌克兰，可处理货运量较大，其中全球铁路货运量排名第五。根据政府的改革计划，到2030年，需要17-22亿欧元来实施交通部门的改革，可投资领域包括重大道路维修、增加港口容量、铁路车辆和基础设施的更新、发展航空运输以及增加运输潜力等。

5. 通信，媒体和科技

乌克兰的移动通信市场由三大网络运营商主导，即Vodafone Ukraine（由MTS拥有），Kyivstar（Veon Former VimpelCom）以及Lifecell（由Turkcell拥有）。移动虚拟网络运营商（MVNO）的市场具有不断增长的潜力，但尚未得到开发。移动宽带服务、3G基础设施建设、以及LTE （Long Term Evolution, 长期演进） 服务展现出巨大的增长机会。随着对移动和固定宽带领域的大量投资，乌克兰国家电信基础设施正在实现现代化，给投资者提供了潜在的机会。

二、 乌克兰外商投资法律框架概览

1. 乌克兰外商投资的适用法律

1991年11月19日《乌克兰投资法》正式生效，经历20余次修改和补充。1996年4月25日《乌克兰外国投资制度法》正式生效，并经历了8次修改和补充。乌克兰对外国投资者采取国民待遇原则，提供与国内投资者平等的条件。国民待遇是指外国投资者享有不少于乌克兰本国企业的权利并承担同等的义务。国民待遇适用于与外国投资者在乌克兰境内投资相关的所有经营活动种类。根据乌克兰法律针对外国投资确定的国民待遇原则，凡未被乌克兰法律直接禁止的行业，外资均可以进行投资。[4]

根据我们的项目经验，目前乌克兰对外国投资者总体而言持开放的态度，除土地、铁路或邮政等领域外，一般无限制或前置审批程序。

2. 乌克兰外商投资的公司形式

在乌克兰开展外商投资可以采用外商独资或与国内投资者进行合资的方式。乌克兰较常见的企业形式为有限公司和股份公司，此外代表处也较为常见，我们将这三种企业形式的主要特征简单梳理如下：

3. 乌克兰的反垄断审查

乌克兰反垄断审查的触发门槛几乎是全球最低，且若未依法申报，可能导致较重的处罚，外国投资者应审慎对待。我们将乌克兰反垄断审查中需要重点关注的部分整理如下：

4. 乌克兰的不动产法律规定

乌克兰对建筑物和土地规定了不同的登记程序和税收规则，购置建筑物时适用“地（底层土地的所有权或使用权）随房走”的原则。我们将乌克兰对外国投资者的主要用地规定整理如下：

5. 乌克兰的银行和金融

乌克兰近年来推行了新的货币监管制度，包括取消非居民贷款登记制度，废除提前偿还外债的禁令，取消终止对外贸易活动形式的制裁，取消暂停对外贸易活动形式的制裁，取消强制出售外币等，汇率总体趋于稳定。

6. 乌克兰的知识产权和数据保护

乌克兰近年来在知识产权和数据保护领域有一些改革，包括设立高等知识产权法院，进行机构改革和建立国家知识产权局，对重要的知识产权法律进行现代化改革并使其与欧盟的立法趋于一致，改革集体管理组织制度等，并加大了打击知识产权侵权的力度。在版权保护和媒体方面，乌克兰积极开展该领域立法工作，使本国立法与欧盟法律协调一致。在内容服务和移动支付市场方面，乌克兰拥有允许电子货币流通和移动支付的竞争性市场，其市场价值估计超过6.5亿美元。在数据保护方面，乌克兰适用欧盟GDPR规则，给企业带来了一定的合规成本。

7. 乌克兰的争议解决制度

乌克兰与72个国家签订了双边投资保护协定，支持仲裁作为争议解决方式，仲裁地也不受限制。原则上讲其国内或是国际仲裁结果在乌克兰执行一般是没有障碍的。

[1] 《对外投资合作国别（地区）指南-乌克兰（2018 年版）》，商务部国际贸易经济合作研究院，中国驻乌克兰大使馆经济商务参赞处，商务部对外投资和经济合作司发布。

[2] 同尾注1。

[3] 同尾注1。

[4] 同尾注1。