兰台家话丨财富管理与传承工具：家族信托

《中国银行保险监督管理委员会信托监督管理部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（简称“37号文”）对家族信托进行了定义，即家族信托指信托公司接受单一个人或者家庭的委托，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，以信托公司自身的名义按照信托文件的约定，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事业等事务管理和金融服务的信托业务。

1.传承与规划功能

委托人将自己合法、确定的财产投入家族信托中，受托人根据信托合同的约定将信托财产利益分配给受益人，能够避免传统的继承法律行为所导致的一次性将资产、企业的所有权交给继承人的情况，避免下一代“败家”的风险。同时，家族信托具有根强的灵活性，可以依照委托人的心愿，预先安排资产分配于各家庭成员、亲友、慈善团体及其他机构；此外，家族信托中受托人和信托财产具有独立性，可以有效缓解家族成员之间因财富管理观念、财产分配标准冲突造成的矛盾和内耗的风险，保证财富继承的有效进行。

2.资产隔离功能

目前国内很多家族企业的与家族财产没有做严格的区分与隔离，通常无法清晰界定。当家族企业对外负债或者破产时，家族资产往往也成为债权人追偿的对象，甚至有的资产面临查封、冻结、抵债的风险。而在家族信托中依据信托财产独立性的原理，信托财产是独立存在的，与委托人的其他财产隔离。且最高人民法院发布了《全国法院民商事审判工作会议纪要》第95条规定，当事人因其与委托人、受托人或者受益人之间的纠纷申请对存管银行或者信托公司专门账户中的信托资金采取保全措施的，除符合《信托法》第17条规定的情形外，人民法院不应当准许。故一般情况下债权人无权对信托财产进行追索，从而降低因家族企业或者委托人个人的债务问题对家族财富的减损，为家族的抗风险能力增加了一层屏障。

3.家族企业治理功能

目前正值第一代家族企业的创始人向第二代接班人传承的时期，在这此阶段，存在的困难就是接班人缺少必要的历练，对企业的管理缺乏经验，教育经历可能与合格的继任者不符。此外，在家族企业传承中，企业的股份控制权、经营控制权和决策控制权不可避免地由三权合一趋向分散和稀释，以及新老团队的融合问题。 

家族信托，将家族成员与企业所有权相剥离，既保持了家族对家族企业的控制权、决策权的完整性，又避免了不愿或不能胜任管理家族企业工作的家族成员对企业的不适当作为，且提高了企业管理层的可预期性和新老团队衔接、融合的稳定性。

4.税收筹划功能

通过家族信托设计的功能可以有效避免财富代际传承中发生的遗产税、赠与税。如永续存在的家族信托可以避免遗产税，委托人将财产设定信托可以利用信托财产的独立性避免遗产税。委托人将企业所有权转让给信托公司，只保留控制权，可以一定程度上避免营业税、个人所得税等税负。

5.私密性保护

相较于其他财富传承工具而言，家族信托具有较强的私密性，家族信托依委托人和受托人意定设立而成，大多数的海外信托管辖区域均设立了严格的信托财产保密制度，信托财产的运用和管理都是以受托人的名义进行的。依据法律，受托人必须履行保密义务，除特殊情况外，受托人没有权利向外界披露信托财产的运营情况。