道可特资管法律服务 | 建立资管产品全托管制度，推进资管行业全面发展

摘要：2016年8月10日召开的《中国资产托管行业发展报告（2016）》发布会透露，随着资产管理行业的蓬勃发展，多层次资本市场建设和改革不断推进，各类资产管理产品普及托管制度将得到进一步推动，资产托管行业将迎来广阔的发展机遇。

2016年8月10日，中国银行业协会托管业务专业委员会在北京组织召开了《中国资产托管行业发展报告（2016）》发布会。随着资产管理行业的蓬勃发展，多层次资本市场建设和改革不断推进，资产托管行业迎来广阔的发展机遇。与会的中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）负责人表示，在基金业协会自律管理下的各类私募基金和私募资产管理产品总规模已超过40万亿元，未来应根据市场发展需要，采取强制托管和自愿托管相结合等措施，推动各类资产管理产品普及托管制度。

北京市道可特律师事务所金融与资本市场团队认为，建立全机构、全资产、全流程的“全托管”制度具有充分的必要性。

一方面，近年来，资产托管行业规模持续快速增长，资产托管市场的参与主体也在不断扩充，产品种类和服务范围亦日益丰富，在基金、保险、信托、理财等传统托管领域不断细分的基础上，托管行业不断涉足资产证券化、分级基金等创新业务领域，托管服务日臻完善、广泛、深入，国内大资管行业正迎来“百花齐放、全面发展”的格局。

另一方面，伴随资产托管行业的快速发展，大量潜在风险不断积累并有集中爆发的可能性，而一旦资管行业的金融风险集中爆发，诱发系统性金融风险的可能性不无存在。近两年来爆发的泛亚非法集资事件、e租宝等P2P网络平台非法吸收公众存款事件等，其中很重要的一个原因就是资产托管机制的缺乏。

因此，建立资管产品托管制度，将银行等金融机构作为第三方，依法代表资产所有人的利益，从事资产保管、资金清算等业务，监督管理人投资运作，不仅有利于保护投资者权益，也能够协助监管部门加强监管，从而起到防范金融风险、确保金融安全。

北京市道可特律师事务所金融与资本市场团队认为，未来建立资产全托管制度，需要多方的共同努力：

一是立法机关要从法律层面着手，在《中华人民共和国信托法》《中华人民共和国证券投资基金法》的基础上制定专门的《资产托管法》，将各类资产管理产品纳入标准化的托管制度的规制中，在国内资产管理领域实现统一的、全覆盖的托管制度。

二是金融监管机构从全面引入资产托管制度入手，在基金、保险、信托、理财、资产证券化、分级基金等领域全面形成并实施资产、流程、产品的全托管；大资管行业各类金融机构也需要积极参与全托管机制建设，为大资管行业的健康可持续发展创造有利条件。

当然，建立资管产品全托管制度，最终目的是防范金融风险、保障金融安全、维护金融市场和谐稳定。在未来建立制度时，安全保管存款账户内的资金依然是托管的核心业务，应考虑为托管产品开立银行存款账户、办理资金划转等交易结算、监督资金使用情况、披露资金使用信息等。

目前资产托管制度在P2P网络借贷、私募股权基金等领域尚未实现全覆盖，导致风险事件时有发生。因此，应尽快实现全机构、全资产、全流程的“全托管”模式，以更好地保障金融安全，维护投资者权益。