上交所：支持实体经济 建设世界级交易所

党的十八大以来，我国资本市场改革发展取得新的重大成就。市场规模快速增长，产品布局趋向完整，制度体系持续完善，开放水平稳步提升，直接融资比重不断提高，投资者回报机制逐步完善，一大批企业通过资本市场做大做优做强，成长为国民经济的中坚力量，资本市场服务实体经济能力显著增强。

　　服务实体经济能力不断提高

　　上交所负责人表示，以习近平同志为核心的党中央高度重视资本市场改革、发展、稳定工作，证监系统深入学习贯彻习近平总书记系列重要讲话精神和治国理政新理念新思想新战略，深刻理解并全面落实习近平总书记关于新常态下资本市场稳定健康发展的一系列重要指示，切实增强政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，主动扛起市场一线监管职责，着力夯实市场发展根基，资本市场各项工作有序进行。目前，我国已初步形成由主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权市场组成的多层次市场体系，交易制度逐步完善，产品品种不断丰富，居民、企业投资渠道大幅拓宽，资本市场服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革能力得到有效提升。

　　服务实体经济方面，股票、债券市场发行体制不断完善，直接融资比重有效提高。新股发行体制改革持续推进，新股发行定价机制得到改进，新股配售方式进一步优化，新股审核效率大幅提高。社会融资渠道得到进一步拓展，直接融资工具不断丰富。债券市场改革继续深化，发行审核程序明显简化，民间储蓄转化为社会投资的渠道不断拓宽。

　　防控金融风险方面，防控风险被放在更加重要的位置，资本市场风险监测监控和应急响应机制不断建立和完善，及时稳妥处置风险点。面对金融乱象，主动出击治理。对于非法证券期货活动，予以严厉打击。舆情管控能力逐步提升，市场环境趋向优化。今年以来，资本市场延续了稳的态势，出现了许多积极变化。

　　深化金融改革方面，加大资本市场重点领域改革力度，健全多层次资本市场体系，稳步扩大资本市场双向开放，服务供给侧结构性改革和“一带一路”倡议。

　　沪市功能发挥日趋完善

　　党的十八大以来，在我国资本市场快速发展的过程中，上海证券交易所作为资源配置的重要平台以及资本市场的法定机构，始终以服务国家改革发展大局为己任，坚持致力于服务实体经济发展和支持国家发展战略，立足充分发挥交易所应有功能，认真履行组织市场、监管市场、发展市场、防范风险等职责，在市场监管、市场发展和对外开放等方面，取得了长足进步。

　　交易所市场一线监管职责凸显，市场监管效能显著提升。在中国证监会党委的指导下，上交所坚持把发挥好交易所一线监管功能，作为交易所当前和今后一段时间工作的重点，把防范化解市场风险放在更加重要的位置，积极贯彻依法全面从严监管理念，着力推进“以监管会员为中心”的交易行为监管模式转型，全面加强一线监管组织领导，全面推进一线监管朝纵深拓展，全面提高一线监管能力，全面维护市场稳健运行。经过持续不懈的努力，目前上交所“以监管会员为中心”的交易行为监管模式已初步建立，上市监管、会员监管、交易行为监管“三位一体”的自律监管框架已基本形成，自律管理规则不断完善，交易所市场监管威慑力有效提升，市场上恶意坐庄操纵、掏空上市公司、虚假信息披露等违规现象得到遏制，概念股的投机炒作等异常交易行为被及时发现和制止，一批有影响的市场操纵、内幕交易案件受到查处，市场“害群之马”得到惩处，市场交易秩序获得有效保障。

　　多市场均衡发展，交易所资源配置功能得到更好的发挥。党的十八大以来，围绕如何更加有效发挥交易所在资源配置中的平台功能，进一步促进社会资金流向实体经济、更好地服务实体经济发展，上交所多市场共同发力。目前上交所已成为国内首家横跨股票现货与衍生品的综合性交易所，初步形成由股票市场、债券市场、基金市场和股票衍生品市场构成的市场体系，市场规模逐步扩大，市场流动性不断改善。根据最新的世界交易所联合会（WFE）排名，上交所在股票总市值、股票成交额和IPO筹资额方面分别位居全球第4、第6和第2位。

　　在股票市场，启动“新蓝筹”行动，推动更多代表传统产业转型升级和新经济的优质企业上市融资，上市公司质量有效提升；配合证监会并购重组和再融资市场化改革，鼓励上市公司通过并购重组等市场化手段盘活存量、出清落后产能，实现跨越式发展，提质增效明显；优化投资者回报机制，持续引导和督促上市公司现金分红，较高的现金分红水平已成为沪市公司的一大特性。

　　在债券市场，积极配合公司债发行制度改革，顺利承接公司债预审核工作，有效配合国家“三去一降一补”政策要求；稳步推动资产证券化业务，大力发展绿色债、可续期债、可交换债、并购重组私募债和证券公司短期债，积极推进熊猫债、创新创业债等试点，积极推动地方债、政策性金融债发行上市，帮助企业破解“融资难、融资贵”的问题。

　　在股票衍生品和基金市场，按照“高标准、稳起步、严监管、控风险”的指导思想，经过精心设计和广泛市场培育，于2015年2月成功推出上证50ETF期权，现已成为全球交易量第二大的ETF期权；成功推出跨市场、跨境ETF上市挂牌，顺利推出创新LOF基金及分级基金，积极推动央企ETF和跨省国企改革ETF开发，成功上市上海国企ETF。

　　双向开放水平取得突破，国际影响力大幅提升。加快交易所国际化步伐既符合资本市场对外开放的战略要求，也是交易所自身发展的需要。在此过程中，上交所积极作为，努力成为我国资本市场双向开放的探索者、践行者和先行者。

　　2014年11月，上交所成功推出“沪港通”，标志着我国资本市场迈向了对外开放的新阶段。自启动以来，沪港通运行平稳，经受住了境内外市场大幅波动的考验，在我国资本项目尚未完全实现可兑换的情况下，开创了操作便利、风险可控、稳妥有序的跨境证券投资新模式。

　　此后，上交所在法兰克福成功建立中欧国际交易所平台，并积极研究筹划沪伦通，筹建上海国际金融资产交易平台。

　　同时，积极探索与“一带一路”国家（地区）资本市场合作，与中金所、深交所共同竞得巴基斯坦交易所30%的股权，拓宽中巴两国经济金融合作领域，助力中巴经济走廊建设；参与哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所建设，提供技术咨询、业务规划、产品设计、市场推广等全方位支持。

　　上交所深入参与国际组织事务，加强与境外主流机构投资者的沟通，配合证监会成功推动A股纳入MSCI等国际主流指数，上交所理事长成功当选WFE董事会主席。

　　打造世界级交易所

　　上交所负责人表示，当下，站在决胜全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标并将向第二个百年奋斗目标迈进的重要历史关头，面对经济新常态和资本市场新形势新要求，上交所将牢记历史使命和责任，紧紧围绕中央经济工作会议和全国金融工作会议确定的要求和部署，在中国证监会党委领导下，抓住机遇、奋发有为，努力将上交所建设成为运行市场化、功能综合化、布局全球化的世界级交易所，更好地服务实体经济的发展。

　　一是坚持市场化发展根本方向，深度挖掘交易所资源配置的平台功能，让市场在资源配置中的决定性作用更加凸显。市场化发展方向不仅是资本市场，也是经济改革的重要方向。作为资本市场的重要组织者，上交所将始终朝着市场化发展方向前进，将维护市场“公开、公平、公正”原则、提高市场透明度和规范性作为工作的首要任务。继续配合实施新股发行制度改革，支持传统产业与新经济企业发行上市。主动配合供给侧结构性改革，鼓励上市公司通过并购重组等市场化手段，优化产业结构，提高企业资产质量，助力“三去一降一补”。严格执行退市制度，逐步形成优胜劣汰的良好市场生态。

　　二是坚持综合化发展总体思路，在组织市场的基础上，进一步发挥好交易所服务市场、监管市场等功能。交易所作为社会主义市场经济的重要组成部分，服务好国家战略、支持实体经济发展是其应有的职责。上交所将在做好国民经济支柱企业、行业龙头等大型企业发行上市工作的同时，积极推进“新蓝筹”行动，更加主动地支持和服务新经济、新产业和新技术企业，更加高效地对接中国制造2025、国企混改等政策需求，努力培育经济发展新动能，着力打造沪市“新经济、新主板”的市场品牌。同时，上交所将继续全面推进“以监管会员为中心”的交易行为监管模式转型，健全上市监管、会员监管、交易行为监管的“三位一体”自律监管框架，加大违法违规线索发现和处置力度，严厉打击各种市场投机炒作和违法违规行为，切实扛起交易所市场一线监管的主体责任。上交所还将持续完善市场风险预警和管理机制，加强对单个市场和全市场的风险监测与分析，加强对系统重要性金融机构的交易跟踪监测，强化对新产品、新业务、新技术的风险评估，增强风险事件快速反应和处置能力，严控市场风险，坚决做到在风险问题上不出岔子、不掉链子。

　　三是坚持全球化发展重要布局，借助“一带一路”倡议的契机，全面提升上交所对外开放水平。全球化发展布局不仅是国际交易所的发展经验，也是交易所增强全球化资源配置能力、更好地服务国内经济发展的使命使然。作为依托和服务国内市场和国内经济的交易所，提高对外开放水平、扩大全球影响力、增强全球资源配置能力，是上交所实现服务实体经济根本宗旨的重要手段和途径。上交所将紧紧抓住“一带一路”建设契机，通过服务“一带一路”建设，让上交所的市场化、国际化程度更高、更深。将加强与沿线重点交易所的双边合作，设立沿线交易所联合会，打造沿线交易所的利益共同体。推动沿线资本市场的互联互通，在持续优化“沪港通”、积极筹备“沪伦通”的基础上，探索上交所与“一带一路”沿线国家（地区）主要交易所的深度合作。以中欧国际交易所为试点，为境内上市公司和其他优质企业“走出去”提供更多高效的金融支持和金融服务。积极鼓励和支持会员单位、上市公司等参与“一带一路”建设。